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藏花阁宫羽

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吃素熬着,或者是添上一口肉,对于中国人来说,其实有特殊的意义。吃多少肉、吃不吃肉、吃真肉还是假肉的喧嚣,放在我们面前,展现出的是两个价值观维度。明显,海外创业者们,评判食物价值的标准,是美与恶。而在中国人浩荡的历史上,关注的则是食物的有与无。

河北省教育厅有关负责人表示,学生缴纳住宿费后,不得再向学生收取假期住宿费、家具折旧费、冬季供暖费、物业管理费、卫生清扫费、安全保卫及各类证、卡工本费、租金等费用。对寒、暑假期间需要在学生公寓居住的学生,学生公寓管理单位可根据情况集中予以安排,但不得收取住宿费之外的任何费用。

本轮江苏省内消费升级至300元以上,国缘卡位精准,迎来快速放量。本轮周期以来,江苏省大众消费价格带升级至300元以上,国缘系列产品定价在300-600价位段,卡位精准,同时省内消费者认可度高、市场基础深厚,因此16年消费升级以来,与洋河梦之蓝等共同迎来加速增长。国缘系列占比从15年的51%提升至17年的62%,拉动特A类以上产品占比进一步提升至82%,2018年预计国缘系列占比将达65%,其中,对开和四开增速最快,收入合计占到国缘系列的75%,贡献主要收入和利润。

来源:招商食品饮料受益省内消费升级,国缘快速放量,公司加速增长。我们认为,公司产品保持高利润率,持续坚持团购模式持续培育消费者效果显现,18年公司取得超预期增长,内部团队及经销商回报丰厚,正向反馈,19年及来年有望继续保持较高增长,唯考虑到省内竞争或有加剧,以及公司对收入增长目标更重视,费用率上假设不宜过于乐观。考虑到公司步入快速成长期,估值可适当提升,给予18-20年EPS 0.90、1.13和1.37元,目标价28元,对应19年25倍,首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。报告中对公司成长原因及省外扩张上均有深入分析及建议,推荐阅读。

今世缘省内市占率10%左右,仍有较大提升空间。我们预计,2017年江苏白酒市场规模在280亿左右,其中洋河省内收入102亿,占比约36%;今世缘收入27.7亿,占比约10%,外来品牌茅台、五粮液分别在26亿、17亿左右,分别占比9%、6%左右,老窖剑南春古井等品牌在江苏收入占比较低。今世缘作为省内知名品牌,市占率虽仅次于洋河,但差距仍较大,公司省内根基深厚、优势明显,市场份额仍有较大提升空间。

在公告的开头,中弘股份按例写道:本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。不过,谁也没有想到,反转来得如此之快。8月28日上午,加多宝集团称,从未与中弘股份、中弘卓业集团有限公司、以及深圳前海银谊资本有限公司签署过《经营托管及债务重组协议》,对协议所述内容完全不知情;加多宝集团从未对黄伟清出具任何授权;中弘股份在公告中所述有关加多宝集团的经营情况及财务数据与实际情况严重不符;加多宝集团将通过法律程序查明此事,并追究相关方法律责任。

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